Bitcoin未平倉合約與價(jià)格走勢(shì)密切相關(guān)，市場情緒如何解讀？
隨著2024年的推進(jìn)，Bitcoin市場的波動(dòng)性和交易量持續(xù)引起投資者的關(guān)注。最新的鏈上數(shù)據(jù)顯示，Bitcoin期貨的未平倉合約數(shù)量（Open Interest, OI）與Bitcoin現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)出高度相關(guān)的走勢(shì)。
根據(jù)鏈上數(shù)據(jù)，從2024年1月初開始，各大交易所的現(xiàn)金保證金B(yǎng)itcoin期貨未平倉合約數(shù)量約為280,000 BTC，并在隨后的幾個(gè)月里穩(wěn)定上升。在3月中旬，未平倉合約數(shù)量達(dá)到了約340,000 BTC的峰值。這一高峰之后，Bitcoin價(jià)格出現(xiàn)顯著下跌，未平倉合約數(shù)量也隨之回落，至5月初接近280,000 BTC。
這一變化顯示，Bitcoin期貨市場的波動(dòng)與現(xiàn)貨價(jià)格高度相關(guān)。特別是在4月Bitcoin區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減半事件之后，未平倉合約數(shù)量再次上升，保持在300,000 BTC以上。這表明市場參與者對(duì)未來行情充滿期待，積極調(diào)整他們的交易部位。
從更長的時(shí)間范圍來看，2021年1月至2023年期間，Bitcoin期貨未平倉合約數(shù)量呈現(xiàn)出更為顯著的上升趨勢(shì)。2022年末，未平倉合約數(shù)量達(dá)到了380,000 BTC的峰值，隨后經(jīng)歷了一輪調(diào)整。2023年底至2024年初，未平倉合約數(shù)量再次顯著增加，達(dá)到350,000 BTC以上。
這一趨勢(shì)表明，在中期內(nèi)，Bitcoin期貨市場的參與者數(shù)量和交易量都在不斷增加。盡管Bitcoin價(jià)格經(jīng)歷了牛市和熊市的波動(dòng)，但未平倉合約數(shù)量的總體上升趨勢(shì)反映出市場對(duì)Bitcoin長期價(jià)值的信心。
未平倉合約數(shù)量的變化可以作為市場情緒的一個(gè)重要指標(biāo)。在價(jià)格波動(dòng)期間，未平倉合約數(shù)量的增加通常意味著更多的市場參與者進(jìn)行交易，顯示出市場的看漲情緒增強(qiáng)。相反，未平倉合約數(shù)量的減少則可能表明市場參與者對(duì)未來價(jià)格走勢(shì)的不確定性增加，采取觀望態(tài)度。
例如，2024年初未平倉合約數(shù)量的上升反映了市場對(duì)Bitcoin減半事件后價(jià)格上漲的預(yù)期。而在價(jià)格下跌期間，未平倉合約數(shù)量的減少則表明部分市場參與者可能采取了觀望或減倉策略，以應(yīng)對(duì)市場的不確定性。