謹(jǐn)防Crypto虛假繁榮的誘惑
作者：EswarPrasad；編譯：比推BitpushNewsScottLiu
Crypto似乎即將被主流接受。Bitcoin——這一最早誕生且至今仍最為知名的Crypto——價(jià)格最近創(chuàng)下了歷史新高，而美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）也放寬了相關(guān)規(guī)則，使得投資Crypto變得更加容易。唐納德·特朗普誓言要將美國(guó)打造成“全球Crypto之都”，而共和黨贊助的一項(xiàng)新參議院法案要求美聯(lián)儲(chǔ)在Bitcoin上投資數(shù)十億美元。有報(bào)道稱(chēng)，卡馬拉-哈里斯（KamalaHarris）甚至比拜登總統(tǒng)更看好Crypto的潛力。
此外，已經(jīng)明確的是，風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)從Decentralization金融蔓延到傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，反之亦然。以穩(wěn)定幣為例，這是一種非常受歡迎的Crypto類(lèi)型，其價(jià)值與美元掛鉤，因此比其他更具波動(dòng)性的Crypto更適合用于支付。穩(wěn)定幣通常由易于交易的證券（如美國(guó)國(guó)債）支撐。如果有大量贖回請(qǐng)求，穩(wěn)定幣發(fā)行方可能會(huì)被迫拋售大量此類(lèi)證券，從而在這些市場(chǎng)上引發(fā)問(wèn)題。去年硅谷銀行的倒閉也給一家在該銀行有存款的大型穩(wěn)定幣發(fā)行商帶來(lái)了麻煩。
特別是Bitcoin，它基本上已經(jīng)成為一種純粹的投機(jī)性金融資產(chǎn)，其價(jià)值似乎僅僅取決于其稀缺性，而不是它所提供的實(shí)際用途。其劇烈的價(jià)格波動(dòng)（在過(guò)去幾天的瘋狂價(jià)格變動(dòng)中尤為明顯）、高昂的交易費(fèi)用和緩慢的處理速度，使得它作為支付手段的初衷已然失效。
但由于美國(guó)證券交易委員會(huì)放寬了限制，散戶(hù)投資者，甚至是存款不多的非專(zhuān)業(yè)人士，現(xiàn)在都可以通過(guò)主流投資管理公司提供的產(chǎn)品，輕松地將Crypto納入自己的投資組合。政客們的認(rèn)可進(jìn)一步使Crypto作為一種資產(chǎn)類(lèi)別合法化。這只會(huì)讓這些投資者面臨他們可能并不完全了解的風(fēng)險(xiǎn)，并可能對(duì)他們?cè)斐山?jīng)濟(jì)損失。。
這并不是否認(rèn)Crypto領(lǐng)域取得的進(jìn)步。Ethereum等其他Crypto由于其遠(yuǎn)比Bitcoin節(jié)能且能夠快速、廉價(jià)地處理大量交易，正在變得越來(lái)越受歡迎。而作為Crypto核心的Blockchain技術(shù)已經(jīng)通過(guò)智能合約得到了應(yīng)用，這些合約能夠無(wú)需中介，僅憑代碼來(lái)完成各種交易。
諷刺的是，一些Blockchain技術(shù)的最大受益者正是Crypto原本意圖取代的傳統(tǒng)銀行和金融機(jī)構(gòu)。在這些機(jī)構(gòu)中，Blockchain技術(shù)正逐漸被接受，因?yàn)樗梢越档统杀，通過(guò)數(shù)字渠道更容易地提供基本的銀行產(chǎn)品和服務(wù)，甚至是以前被認(rèn)為無(wú)利可圖的低收入家庭。各大銀行聯(lián)盟也正在利用這一技術(shù)更快速、高效地在成員之間結(jié)算支付。甚至一些央行也在實(shí)驗(yàn)中采用了這一技術(shù)，試圖發(fā)行Crypto并提高跨境支付的效率、降低成本。
至少，Decentralization金融的興起揭示了傳統(tǒng)金融中的顯著低效，并展示了技術(shù)如何幫助繞過(guò)這些弊端。然而，Crypto本身卻有成為投機(jī)、欺詐場(chǎng)所的風(fēng)險(xiǎn)。
雖然我們應(yīng)該為此類(lèi)創(chuàng)新留有空間，但我們需要在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間找到更好的平衡，并制定明確的監(jiān)管框架，以減輕對(duì)消費(fèi)者和投資者的風(fēng)險(xiǎn)，并限制對(duì)傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的溢出效應(yīng)。
盡管Decentralization金融表面上具備眾多優(yōu)勢(shì)，但實(shí)質(zhì)上卻引進(jìn)了傳統(tǒng)金融的脆弱性，在缺乏相應(yīng)的監(jiān)管的同時(shí)帶來(lái)了許多新的風(fēng)險(xiǎn)。雖然我們應(yīng)該對(duì)能夠提高金融市場(chǎng)準(zhǔn)入和效率的創(chuàng)新持開(kāi)放態(tài)度，但用戶(hù)、投資者和監(jiān)管者應(yīng)警惕那些虛假的承諾和政治家的炒作。