加密市場觀察：BTC突破62K美元關鍵點位 山寨幣趁勢崛起？
作者：WolfDAO
本周行情景氣指數不變，市場多空交織。利多因素如穩定的市場信心及看漲期權籌碼結構，讓62000成為關鍵觀察點；資金面穩定幣增發、BTCETF持續流入。熱門賽道中，BTC突破60000美元帶動山寨普漲，情緒有待進一步提升。快速閱讀（詳細解讀見下方）行情景氣指數：75（前值）→75（現值）
利多因素：
市場信心仍存，看漲期權籌碼結構依然穩定
上方高倍空單對價格較有有引力，62000將成為重要觀察點位
利空因素：
美股如預期出現了回調，雖然當前仍在安全范圍之內，并未跌破均線，但仍需觀察后續是否會跌破均線；
etf流入收窄對幣價支撐作用不明顯；
下周五發布pce數據，預計市場中將出現部分避險行為；行情總結
1.資金面：穩定幣繼續增發，增速放緩但是仍絕對值較好，BTCETF持續流入
2.籌碼面：無明顯異動，價格上方雖有較多籌碼，但是阻力可能偏小
3.技術面：借助講話，突破62000壓制，進入進攻交易節奏熱門賽道總結
BTC再次突破60000美元，山寨市場迎來普漲，許多Tokens漲勢喜人；
情緒面有所修復，但成交量仍在水下，因此還需等待情緒進一步回到貪婪區間；
賽道面呈現出多方趨勢，但基本以跟漲BTC為主，基本面和流動性暫未得到決定性改善。熱門項目Syscoin（基于PoW共識的Blockchain）熱度原因
幣安上線SYS1-50倍USDT永續合約
小市值山寨幣合約預期建議關注
目前未上合約的山寨幣
是否吻合合約拉升的規律
市場對合約賭場的情緒
--（接下來的內容為詳細解讀）--一、宏觀行情解讀1.美股走勢
納斯達克100日線指數 Source：Tradingview - @10xWolfdao 整理
正如上周所言，美股出現了較大回撤，跌幅主要集中在科技股，如果納斯達克日線級別不跌破ma55，則依然按短期回撤來看本次跌幅，在不跌破的前提下可以適度做多，而對于btc而言，目前美股的回撤并未體現在價格行為上，籌碼相對較為穩定二、行業數據分析1.資金流入
1.1ETF資金流入/流出
Bitcoin現貨ETF凈流入流出（USD） Source：Coinglass - @10xWolfdao 整理
BitcoinETF成交量 Source：Coinglass - @10xWolfdao 整理
隨著價格的波動收窄，etf的流入也出現了顯著縮量，縮量一般作為未來選擇方向的重要階段，需要格外留意降息之前的異常流入流出，可能會成為行情啟動重要標志
1.2USDC&USDT穩定幣流通量
Source：Glassnode - @10xWolfdao 整理
本周四穩定幣數量1523.49億，本周穩定幣繼上周四增發12.81億，雖然相比上兩周期18.11億、16.6億繼續減少了一些，但是依然保持著10億以上的水平，總值再創新高，ETF過去5個交易日（16-22日）流入2.9億，整體資金面向好
1.3USDC&USDT場外折溢價
USDT & USDC 場外溢價 Source：OKX - @10xWolfdao 整理
穩定幣的溢價水平從本周一（19號）小幅度回落2.BTC行情分析
2.1BTC行情分析
Source：Tradingview - @10xWolfdao 整理
1.當前價格處于江恩箱下軌，0.618附近，較為弱勢，關鍵點位需要關注能否站上0.618
2.當前在63600附近形成了籌碼峰值，作為當前價格的關鍵阻力位，如能突破則會繼續上行至江恩箱上邊緣72000附近
Source：Tradingview - @10xWolfdao 整理
4h線目前受到ma360與ma55的壓制下方ma120與ma20形成支撐，需重點觀察能否站上61500，進而開啟上行趨勢，如跌破59000則將繼續保持弱勢的走勢
2.2BTC合約市場數據
Binance BTC / USDT 清算地圖 Source：Coinglass- @10xWolfdao 整理
1.下方清算籌碼峰集中在59500附近，因此此點位對于價格下行的趨勢較有吸引力
2.上方籌碼峰集中在61600附近，上行的價格吸引目前維持在此點位
3.綜合來看，價格上行清除高倍空單杠桿更有吸引力，因此價格上行至61000的可能性較大，需觀測達到61000后繼續上行還是假突破后掉頭清算多單甘岡
2.3期權市場數據
BTC期權持倉（行權日期） Source：Coinglass- @10xWolfdao 整理
行權日期上看，有大量期權聚集在8月底，9月底12月底交割合約，其中9月與12月底的期權主要是基于降息預期，形成了看漲的共識，總體期權結構較為穩定
BTC期權持倉（行權價） Source：Coinglass- @10xWolfdao 整理
持倉結構有兩個峰值，第一個聚集在72000箱體的上邊緣，去等待寬幅震蕩之后的二次拉升，另一部分距聚集在100000的重度虛值期權上，且以看漲期權居多，說明了市場對于年底達到100000預期依舊堅定
合約費率和持倉量正常，情緒沒有明顯高漲，還是階段性現貨主導
Source：Glassnode- @10xWolfdao 整理
Source：Glassnode- @10xWolfdao 整理
2.4BTC鏈上地址數量數據和籌碼分布數據
BTC賬戶余額大于1000 地址數波動 Source：Glassnode- @10xWolfdao 整理
Source：Glassnode- @10xWolfdao 整理
目前價格區間到了64000。我們上一期提到過，過寬的區間范圍，代表阻力較大，上方的籌碼65518-68462的籌碼占目前籌碼的7.88%，但一是目前價格成上升走勢，二是根據我們之前的在不同價格的觀測，這個區間的籌碼很多變成了非短期籌碼，大幅虧損時（對于價格55000時，67000入場的籌碼，虧損18%）也沒有離場，所以上方的阻力要輕一些，籌碼結構還是向好的情況。3.技術復盤
上周五提到過，邏輯上上周六周日應該是反彈區域，一兩天內應該保持多頭，如果沒有流暢反彈，突破62000，則看弱，可能會嘗試按照62000的壓制去放空，三四天內（本周一、周二）如果不能跌破57000，則接下來可能處于混沌走勢。然后上周末的確沒有向上突破，周一周二也沒有跌破57000，隨后周三周四，BTC市場波動率收窄，技術上形成三角形。
外圍市場美股、黃金都走勢偏好，山寨幣也出現一定程度的普漲行為，資金面也偏好，籌碼面正常，但是BTC沒有漲，ETH、SOL都沒有異動，出現了背離，所以就很奇怪，要么是市場弱，要么就修正（引發修成的最普通的情況是某些事件點）。技術面形成62000的壓制，那么本周重要的事件時間點就是周五晚上的鮑威爾講話。昨晚十點新聞發布之后，K線上插了根1500點左右的針，但是還好1小時線第二根沒有延續，4小時線收實體陽線，穩住了，然后繼續上沖突破了62000。目前市場展望沖破62000，目前到了64000，1小時級別開始調整，4小時級別無調整信號，日線無調整信號，繼續保持強勢思路，從分析的角度，上方可能要看到68000-70000了。
Source： @10xWolfdao 整理
Source： @10xWolfdao 整理三、市場熱度1.山寨情況
1）BTC再次突破60000美元，山寨市場迎來普漲，許多Tokens漲勢喜人；
2）情緒面有所修復，但成交量仍在水下，因此還需等待情緒進一步回到貪婪區間；
3）賽道面呈現出多方趨勢，但基本以跟漲BTC為主，基本面和流動性暫未得到決定性改善。
BTC多頭趨勢初步回歸，山寨市場普漲
上周四BTC下探56000美元，本周內承住拋壓，再度突破60000美元，多頭趨勢初步回歸。山寨市場緊隨其后，整體迎來5~30%不同程度的普漲，HTX甚至增長超過50%。
本周加密市場恐慌指數 Source：Alternative - @10xWolfdao 整理
周內所有賽道成交額仍然較為疲軟，所有幣種成交額為-41%，所有板塊7日成交量仍是負值，但較上周有所改善。
Source：Coingecko - @10xWolfdao 整理
1）OPSuperchainEco：
OP生態總體市值較小，OP和WLD兩個標的的增量為其生態帶來了巨大的漲幅，同時生態內其他標的也有所跟漲。
OP7日漲幅21.7%，24小時成交量1.67億；WLD7日漲幅13.7%，24小時成交量1.76億美元。
2）AIAgents：
AIAgents方面FET和AGIX周內漲勢均超過25%，作為Agents賽道最大的兩個標的，他們的領漲必然會帶動整條賽道漲幅。
FET7日漲幅26%，24小時成交量3.12億美元；AGIX7日漲幅28.8%，24小時成交量124萬美元。由于ASITokens將合并，因此成交量聚集在FET上，而AGIX就較少。
3）Rollup：
Rollup賽道中，Polygon由于即將更名，且Coinbase宣布更名后的POLTokens進入上幣路線圖，因此周內大漲37%。Metis、NervosNetwork、Immutable等均有15%左右的漲幅，Syscoin由于幣安上線合約影響，持續升值，周內目前已經翻倍。
4）RWA
RWA賽道整體并未出現大量漲幅，不過交易量也還算可觀，ONDO、OM、PENDLE、RSR、POLYX等標的交易量都在千萬美元級別以上。其中RSR和GFI漲勢最好，分別是39.5%和27.1%，不過板塊整體暫未發現具體利好。
5）GamingPlatform：
游戲賽道整體普漲，可能的原因有兩個：
黑神話悟空帶來的游戲熱門效應，主力隨即配合BTC多頭趨勢進行做市；
耶魯大學教授提出ServerFi概念，為GameFi發展指出新思路。
GALA、PYR、NAKA、MYRIA、PDA等Tokens漲勢較好。
總體來看，周內山寨幣的上漲邏輯還是以跟漲BTC為主，基本面上并無明顯的改善，從資金面也可以看到場內成交額仍在水下，仍然需要進一步等待流動性回歸。中期上，我們應該多加關注Q4的BTC表現，如果降息如期而至，且CZ成功出獄，也許能夠為圈內信心和流動性進行大幅提振，從而結束震蕩回調趨勢，有望開啟本輪牛市的下半場。2.上周短期輿情策略關注
Syscoin是一個基于PoW共識的Blockchain。它的基礎是一個雙層Blockchain：核心是SyscoinBlockchain本身，與它一起運行的是一個提供智能合約功能的NEVM（網絡增強虛擬機）Ethereum虛擬機（EVM）層。
這周主要是游戲賽道和其他小市值山寨Tokens出現一波普漲引起關注，漲的最兇的幾個是幣安上的游戲標的，整個漲幅榜一度被游戲占領。這波游戲和其他小市值山寨啟動的有點令人費解，基本盤上分析沒有特別像樣的游戲出現，更像是莊家拉盤。與幣安強關聯的標的漲的厲害，可能與之前幣安下架山寨幣有關。
幣安通過上小幣合約$SYS$RARE$SYN這些幣，普遍市值偏低，籌碼集中，通過上合約來快速拉盤，引起市場反應。目前的話只是哄抬價格，而不是真正的幣圈和敘事趨勢，建議是要么在相關小幣種提前布局，要么在合約等利好消息出來時快進快出。
為什么大量用戶涌入幣安合約賭場？
首先的原因就是Solana生態賺錢效應變差，大量用戶在pumpfun的pvp博弈中離場，市場的關注點配合莊家拉盤，轉向幣安合約。
流入減少：
8.16日，Solana鏈上新鑄造2.5億枚USDC，目前不僅是usdc還是穩定幣總數在Solana鏈上的供應都已達到ATH。
Solana鏈上活躍地址數 Source：Dune - @10xWolfDAO 整理
可以看出新增地址數和活躍地址都處于快速下降階段，但同時期txns數量卻在增長或者變化不大。表現出老人離場或PVP內卷嚴重，新人興致缺缺的狀態。
馬太效應明顯，不利新手
根據鏈上數據和相關博主的調查，pumpfun中僅有3%的人能賺錢：
如果通過交易PumpFunTokens獲利超過1,000,000美元，那么就是前70名交易者（占所有錢包的0.0028%）。
如果收入超過100,000美元，那么位列前924名（占所有錢包的0.037%）。
如果收入超過10,000美元，那么位列前11,936名（占所有錢包的0.477%）。
如果收入超過1,000美元，那么位列前76,587名（占所有錢包的3.061%）。
因為缺少新敘事和市場熱點，幣安通過推出小市值山寨幣合約帶動市場情緒，莊家進行拉盤。同時因為大量用戶在pumpfun的pvp博弈中離場，涌入幣安合約賭場，所以造成了相關山寨幣的進一步FOMO。針對相關有現貨無合約或者有合約無現貨的Tokens，或許在當下的市場存在一定的機會。
漲勢回溯
8月14日，幣安合約平臺上線BANANAUSDT本位永續合約。
8月15日，幣安合約上線G和RARE永續合約，杠桿最高可達50倍。
8月16日，幣安合約上線SYN1-50倍USDT永續合約。
8月20日，幣安上線SYS1-50倍USDT永續合約。
8.20日幣安跌幅榜 Source：Binance - @10xWolfdao 整理
8月20日，幣安上線VOXEL1-50倍USDT永續合約。
8月21日幣安漲幅榜 Source：Binance - @10xWolfdao 整理
在8月20日晚間幣安公布上線VOXEL合約之后，確實是迎來了一波爆拉，但整個項目基本面沒有改變。在本周后續的BRETT、POPCAT、SUN和ALPACA同樣是上合約后迎來爆拉，所以策略是可以在目前小市值山寨幣里面上現貨未上合約的幣種提前布局。