Coinbase與Base：財(cái)務(wù)業(yè)績概覽
作者：insights4vc翻譯：善歐巴，金色財(cái)經(jīng)
11月5日至6日期間，受選舉結(jié)果的影響，CoinbaseGlobal(COIN)股價上漲31%，從193.96美元上漲至254.31美元。本報(bào)告深入分析了Coinbase當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況及其第2層BlockchainBase的性能指標(biāo)。Coinbase核心團(tuán)隊(duì)：
聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官：BrianArmstrong
聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事：FredEhrsam
總裁兼首席運(yùn)營官：EmilieChoi
首席財(cái)務(wù)官：AlesiaHaas
首席人才官：LJBrock
首席法律官：PaulGrewal
流動比率（2024年第三季度：1.03）：保持穩(wěn)定，表明流動資產(chǎn)與負(fù)債的緩沖很小。
經(jīng)營現(xiàn)金流與流動負(fù)債比率（2024年第三季度：0.0025）：略有增加，反映出現(xiàn)金流產(chǎn)生有所復(fù)蘇。
現(xiàn)金比率（2024年第三季度：0.03）：低且不變，強(qiáng)調(diào)嚴(yán)格現(xiàn)金管理的必要性。杠桿率
債務(wù)權(quán)益比（2024年第三季度：32.29）：高杠桿率意味著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。
債務(wù)比率（2024年第三季度：0.97）：負(fù)債幾乎等于資產(chǎn)，表明對債務(wù)的依賴程度很高。
利息覆蓋率（2024年第三季度：8.09）：正值，表明營業(yè)收入足以覆蓋利息支出。盈利能力和效率比率
凈利潤率（2024年第三季度：6.26%）：較2023年第三季度的虧損有所改善，反映出凈收入的增加。
資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)(2024年第三季度：0.03%) ：資產(chǎn)利用率適中，表明可能存在效率低下的情況。
股本回報(bào)率(ROE)(2024年第三季度：0.86%) ：略有增加但仍處于低位，表明股本回報(bào)率次優(yōu)。
毛利率（2024年第三季度：71.00%）：有所改善，表明成本控制有效。
營業(yè)利潤率（2024年第三季度：13.78%）：大幅改善，表明對營業(yè)費(fèi)用的控制更強(qiáng)。市場績效比率
每股收益(EPS)(2024年第三季度：0.28美元) ：從負(fù)收益中恢復(fù)，凸顯盈利能力的改善。
市盈率(P/E)(TTM凈每股收益)(2024年第三季度：31.93) ：中等市盈率表明投資者謹(jǐn)慎樂觀。總結(jié)與展望
資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)力：美元資源增加4.17億美元至82億美元，其中加密資產(chǎn)13億美元，可用資源總額為95億美元。2024年10月，董事會批準(zhǔn)了一項(xiàng)10億美元的股票回購計(jì)劃
戰(zhàn)略舉措：擴(kuò)大產(chǎn)品供應(yīng)，包括美國新的Crypto期貨和更深入的USDC整合。BaseNetwork在交易和價值方面領(lǐng)先于第2層網(wǎng)絡(luò)。
監(jiān)管倡導(dǎo)：與政策制定者接觸，支持Fairshake和StandWithCrypto，并繼續(xù)與美國證券交易委員會進(jìn)行訴訟，以推動監(jiān)管明確性。
監(jiān)管環(huán)境：兩黨對Crypto的關(guān)注可能會導(dǎo)致2024年美國大選后出臺有利的立法，而倡導(dǎo)工作將擴(kuò)大該行業(yè)的影響力。
風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)：市場波動、監(jiān)管不確定性和高昂的運(yùn)營成本仍然是影響收入和利潤的關(guān)鍵挑戰(zhàn)。
展望：第四季度收入預(yù)計(jì)在5.05億至5.8億美元之間，技術(shù)和管理支出預(yù)計(jì)在6.9億至7.3億美元之間，重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品、市場和監(jiān)管增長。根據(jù)
有關(guān)Base起源和發(fā)展的詳細(xì)概述，請參閱我們的6月新聞通訊。在JessePollak的領(lǐng)導(dǎo)下，Base于2023年7月13日正式啟動。概述
平臺使命：Base是Coinbase在Ethereum上的第2層解決方案，旨在創(chuàng)建一個全球鏈上經(jīng)濟(jì)，在安全、低成本的環(huán)境中優(yōu)先考慮創(chuàng)新、創(chuàng)造力和經(jīng)濟(jì)自由，以進(jìn)行去中心化應(yīng)用程序(dApp)開發(fā)。
基礎(chǔ)設(shè)施和治理：Base建立在OPStack之上，以實(shí)現(xiàn)可擴(kuò)展性和成本效益，并已確認(rèn)不會發(fā)行原生Tokens（首席執(zhí)行官BrianArmstrong于2023年12月1日表示）。Base與OPLabs合作，積極開展去中心化治理和研究項(xiàng)目，包括EIP-4844和op-geth客戶端，以符合Coinbase的漸進(jìn)式去中心化愿景。
生態(tài)系統(tǒng)開發(fā)：Base得到了開發(fā)人員的大力采用，其重點(diǎn)是實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)品創(chuàng)新，而不是基于Tokens的激勵。Coinbase的內(nèi)部團(tuán)隊(duì)使用Base進(jìn)行智能合約部署，增強(qiáng)面向消費(fèi)者和機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，并通過可訪問的入門和直觀的界面來推動鏈上采用。
核心產(chǎn)品：Base定位為一個去中心化的“應(yīng)用商店”，為開發(fā)者提供一個開放平臺，包括用于簡化鏈上身份的BaseNames，以及為用戶提供安全、可編程資產(chǎn)管理的智能錢包。
戰(zhàn)略定位：Base不僅將在Layer2生態(tài)系統(tǒng)中競爭，還將通過提供旨在與傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用程序相媲美的鏈上體驗(yàn)與傳統(tǒng)在線平臺競爭。關(guān)鍵指標(biāo)
在Base的應(yīng)用活動中， DeFi 類別處于領(lǐng)先地位，地址活動從2024年第二季度的143.6K顯著增加到第三季度的405.7K。然而，第三季度的收入從第二季度的2420萬美元減少到730萬美元。穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)賬量顯著增長，從第二季度的978億美元增加到第三季度的4150多億美元，表明交易需求增加。新用戶與回訪用戶的比例也發(fā)生了變化：從第二季度的107K到278K，到第三季度的420K到450K，現(xiàn)在在第四季度達(dá)到509K到827K。Sybil地址在第四季度減少到178K，而非sybil地址為120萬個，而第三季度記錄了550K個sybil地址和320K個非sybil地址。
從下圖可以看出，截至11月7日，Base是領(lǐng)先的第2層Blockchain。幾周前，它在總鎖定價值(TVL)方面超過了Arbitrum，并且在每日活躍地址和每日交易類別中連續(xù)數(shù)月保持其第2層第一的位置。
