華爾街老炮們：也開(kāi)始玩山寨了
Bitcoin回調(diào)，山寨幣ETF飆升
牛市仍在蔓延，Bitcoin雖漲跌互現(xiàn)，但Ethereum逆轉(zhuǎn)跌勢(shì)突破3700美元，Defi、Layer2等板塊普遍上漲，山寨幣市場(chǎng)終于開(kāi)始煥發(fā)活力。但前幾天，情況大不相同，當(dāng)時(shí)Bitcoin接近10萬(wàn)美元，但山寨幣卻處處哀嚎，市場(chǎng)處于生死存亡狀態(tài)。
山寨幣慘淡，華爾街卻虎視眈眈。在史無(wú)前例的監(jiān)管利好下，華爾街將目光瞄準(zhǔn)了山寨幣ETF，也給蟄伏已久的山寨幣市場(chǎng)燃起了冬日炭火。
但現(xiàn)在，市場(chǎng)還在，但情況已大不相同。11月22日，CboeBZX交易所文件顯示，該交易所擬在其平臺(tái)上上市并交易四只與Solana相關(guān)的ETF。這些ETF分別由Bitwise、VanEck、21Shares和CanaryFunds發(fā)起，被歸類(lèi)為“基于商品的信托基金份額”，并根據(jù)規(guī)則14.11(e)(4)提交。如果SEC正式接受，最終批準(zhǔn)期限預(yù)計(jì)為2025年8月初。
不僅是Solana，還有更多的ETF正在路上。在過(guò)去的一個(gè)月里，加密投資公司CanaryCapital向美國(guó)SEC提交了XRP、萊特幣、HBAR等三種貨幣的現(xiàn)貨ETF申請(qǐng)。據(jù)ETFStore總裁NateGeraci介紹，目前至少有一家發(fā)行商正在試圖申請(qǐng)ADA（Cardano）或AVAX（Avalanche）ETF。華爾街老手也開(kāi)始玩山寨幣
山寨幣ETF的出現(xiàn)引發(fā)廣泛熱議，遠(yuǎn)道而來(lái)的資金流入讓市場(chǎng)沸騰。加密ETF的狂野西部真的來(lái)了？
客觀來(lái)看，回顧Bitcoin和Ethereum的審批過(guò)程，Crypto要獲批現(xiàn)貨ETF需要滿(mǎn)足兩個(gè)隱含的要求，一是還未被證監(jiān)會(huì)明確認(rèn)定為證券；二是必須有領(lǐng)先指標(biāo)證明市場(chǎng)穩(wěn)定性和不可操縱性。典型特征是Tokens可在美國(guó)芝加哥商品交易所（CME）交易，即首次推出期貨市場(chǎng)。從這個(gè)角度看，除了Bitcoin和Ethereum，目前的加密市場(chǎng)似乎還沒(méi)有一個(gè)符合標(biāo)準(zhǔn)的。而中心化程度更高的幣種獲批更是難上加難，尤其是SOL，不僅中心化程度突出，在美國(guó)SEC對(duì)幣安的指控中，也被明確列為證券。
不過(guò)盡管如此，市場(chǎng)對(duì)SOL和XRPETF獲批仍持積極態(tài)度。ETF領(lǐng)域權(quán)威彭博ETF分析師JamesSeyffart認(rèn)為，SOL、XRP、LTC和HBARETF的決策和批準(zhǔn)時(shí)間表或?qū)⒀娱L(zhǎng)至2025年底，SEC或?qū)⒃趦赡陜?nèi)批準(zhǔn)Solana相關(guān)ETF。ETFStore總裁NateGeraci則更為樂(lè)觀，稱(chēng)SolanaETF極有可能在明年年底前獲批。
支持樂(lè)觀情緒的自然有信息，核心因素指向即將上任的總統(tǒng)特朗普。特朗普關(guān)于加密的承諾正在積極兌現(xiàn)，內(nèi)外監(jiān)管環(huán)境的變化讓Crypto行業(yè)信心更足。
至于原因，Ethereum因價(jià)值堅(jiān)定性和定位差異，與Bitcoin相比本就處于劣勢(shì)，而核心的質(zhì)押功能又被SEC否決和限制，再次稀釋了投資者的熱情。從成本上解釋?zhuān)顿Y者如果直接持有ETH，可以獲得近3.5%的Staking收益，但如果持有機(jī)構(gòu)ETF，不僅不能獲得這一無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，還要向發(fā)行方額外支付0.15%~2.5%不等的管理費(fèi)。
不過(guò)，隨著監(jiān)管的轉(zhuǎn)變，Ethereum現(xiàn)貨ETF也未必沒(méi)有Staking，畢竟此前堅(jiān)決否決Staking的SEC態(tài)度已經(jīng)轉(zhuǎn)變，歐洲也有先例。近日，歐洲ETP發(fā)行商21SharesAG宣布將在其Ethereum核心ETP產(chǎn)品中添加Staking功能。
當(dāng)然，ETF雖好，但實(shí)際資金流入情況還有待考證，即便是Ethereum，對(duì)傳統(tǒng)資本的吸引力也有限。灰度旗下SolanaTrust的總資產(chǎn)僅為7000萬(wàn)美元，山寨幣的投資購(gòu)買(mǎi)力似乎并沒(méi)有想象中那么樂(lè)觀。受此影響，貝萊德數(shù)字資產(chǎn)部門(mén)負(fù)責(zé)人RobertMitchnik曾提到，該公司對(duì)Bitcoin和Ethereum之外的其他加密產(chǎn)品興趣不大。
但無(wú)論后續(xù)審批如何進(jìn)展，圍繞山寨ETF的炒作已然開(kāi)啟，對(duì)于久在病中的山寨市場(chǎng)，這道強(qiáng)心針來(lái)得實(shí)在太過(guò)及時(shí)。