Coin Metrics：2024年第四季度Mining數(shù)據(jù)深度解析
作者：MatíasAndrade來源：CoinMetrics翻譯：善歐巴，金色財(cái)經(jīng)
2024年第四季度網(wǎng)絡(luò)狀態(tài)報(bào)告：Mining數(shù)據(jù)特別分析關(guān)鍵要點(diǎn)
2024年Bitcoin減半對礦工盈利能力產(chǎn)生了重大影響，雖然每terahash(TH/s)Mining算力的BTC收入大幅下降，但最近Bitcoin價格飆升至超過105,000美元部分抵消了這一影響。
公開交易的Bitcoin礦業(yè)公司股票表現(xiàn)出比Bitcoin價格波動更高的波動性。資產(chǎn)負(fù)債表更強(qiáng)勁、Mining設(shè)備更高效的公司（如Hut8、Bitdeer和CoreScientific）表現(xiàn)優(yōu)于同行。
對Bitcoin網(wǎng)絡(luò)ASIC硬件分布的分析顯示，Mining硬件主導(dǎo)地位發(fā)生了顯著轉(zhuǎn)變。目前，市場主要由S19系列機(jī)器占據(jù)主導(dǎo)，反映出Mining硬件效率改進(jìn)的快速步伐，運(yùn)營商不斷升級設(shè)備以保持競爭力。
展望未來，Bitcoin礦工在適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)調(diào)整、優(yōu)化運(yùn)營和利用技術(shù)進(jìn)步方面的能力，將對其長期競爭力和盈利能力至關(guān)重要。引言
全球BitcoinMining行業(yè)已經(jīng)發(fā)展成一個復(fù)雜且地理上分布廣泛的產(chǎn)業(yè)。礦工們不斷尋找最有利的條件來支持其高能耗的運(yùn)營。與理想化的“無邊界、全天候運(yùn)行的Crypto網(wǎng)絡(luò)”愿景不同，實(shí)際情況是，BitcoinMining活動對區(qū)域能源政策、氣候條件甚至文化偏好高度敏感。
本文將深入探討全球BitcoinMining行業(yè)的變化模式和趨勢。通過對Bitcoin算力和Mining難度數(shù)據(jù)的詳細(xì)分析，我們將揭示Mining算力的分布及其隨時間的演變，并利用CoinMetrics數(shù)據(jù)提供的獨(dú)特洞見。減半回顧
Bitcoin生態(tài)系統(tǒng)中最重要的事件之一是定期將區(qū)塊獎勵減半，最近一次減半發(fā)生在2024年4月。這一備受期待的事件大約每四年發(fā)生一次，將Bitcoin礦工獲得的獎勵減少一半，從而有效減少進(jìn)入流通的新BTC供應(yīng)量。
正如預(yù)期的那樣，2024年減半對BitcoinMining行業(yè)產(chǎn)生了重大影響。我們對Mining難度調(diào)整的分析（如下圖所示）顯示，在減半之前的幾個月里，由于礦工競相在減產(chǎn)前最大化他們的獎勵，難度急劇上升。
Bitcoin減半事件正在影響估值，因?yàn)橥顿Y者既考慮了Mining獎勵的減少，也考慮了之前減半后價格上漲的歷史模式。最后，許多礦工在Crypto寒冬期間持有他們開采的Bitcoin，本質(zhì)上是對Bitcoin價格的杠桿操作。隨著Bitcoin價值的上升，這些資產(chǎn)大幅升值，增強(qiáng)了他們的財(cái)務(wù)狀況。
值得注意的是，這些股票除了面臨Bitcoin價格波動之外，還面臨著獨(dú)特的風(fēng)險。能源成本、設(shè)備陳舊和監(jiān)管問題可能會對其表現(xiàn)產(chǎn)生重大影響。此外，采礦業(yè)的競爭持續(xù)加劇，即使在Bitcoin價格上漲的環(huán)境下，利潤率也可能受到壓力，這可能導(dǎo)致采礦業(yè)的并購活動和整合。
結(jié)論
2024年減半事件將礦工獎勵減少了50%，這對全球Bitcoin礦工的盈利能力和運(yùn)營產(chǎn)生了重大影響。雖然每太算力BTC計(jì)價的收入立即下降，但最近Bitcoin價格的飆升幫助抵消了部分負(fù)面影響，使礦工能夠保持一定程度的盈利能力。然而，該行業(yè)在適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)程序化供應(yīng)調(diào)整方面仍面臨挑戰(zhàn)。
隨著Bitcoin生態(tài)系統(tǒng)的不斷發(fā)展，采礦業(yè)需要展現(xiàn)出韌性、適應(yīng)性以及優(yōu)化運(yùn)營的敏銳眼光，以保持領(lǐng)先地位。