國家儲備落空 Bitcoin還能突破15萬美元？
2024年，Bitcoin以135%的漲幅成為全球表現(xiàn)最好的資產(chǎn)。然而，市場對Bitcoin的驚艷表現(xiàn)并不陌生，畢竟在過去十年中，Bitcoin已8次榮登全球最強(qiáng)資產(chǎn)寶座。可以毫不夸張地說，長期持有Bitcoin已成為過去十年最佳的躺贏策略。展望2025年，幾乎大部分機(jī)構(gòu)都對2025年的Bitcoin行情高度樂觀。根據(jù)Coindesk報道，CoinShares、GalaxyDigital、VanEck、Bitwise、渣打銀行等8家機(jī)構(gòu)預(yù)測，Bitcoin2025年的目標(biāo)區(qū)間下限為15萬美元。那么，Bitcoin是否還能延續(xù)2024年的輝煌呢？
首先，受通脹反彈和加征關(guān)稅影響，市場普遍下調(diào)了美聯(lián)儲明年的降息預(yù)期，甚至部分華爾街機(jī)構(gòu)已經(jīng)給出了明年下半年開始加息的預(yù)測。因此，美國十年期國債的收益率在美聯(lián)儲降息的背景下持續(xù)走高，近兩年來首次超過聯(lián)邦基金利率。這對風(fēng)險資產(chǎn)的流動性形成了明顯的擠出效應(yīng)。
其次，在美聯(lián)儲縮表的背景下，美國擴(kuò)張性的財(cái)政政策是支撐美股和消費(fèi)市場繁榮的關(guān)鍵因素。如果新政府大幅削減政府支出，市場將面臨失去動力支持的風(fēng)險。
當(dāng)然，筆者并不認(rèn)為特朗普的加密新政利好已被市場充分消化。然而，這些利好因素更多地帶來了市場的交易性機(jī)會，例如，Bitcoin波段操作的機(jī)會，以及某些加密細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會（如資產(chǎn)Tokens化、AIAgent、DeFi等）。在操作上，筆者傾向于認(rèn)為Bitcoin將在2025出現(xiàn)30%到40%的漲幅，對應(yīng)的目標(biāo)區(qū)間為122000美元-130000美元。因此，在122000美元以上適當(dāng)減倉也是比較穩(wěn)健的策略。