福布斯：2025山寨季掘金指南
Bitcoin減半、歷史新高以及山寨季到來(lái)——這是牛市經(jīng)典配方嗎？或者并非如此？
首先，BTC減半降低了其發(fā)行率，從而引發(fā)供應(yīng)短缺。之后BTC會(huì)一路攀升至歷史新高，隨之而來(lái)的是山寨幣炒作，投資者更傾向于追求更高的回報(bào)，山寨幣季就全面爆發(fā)了。Bitcoin最近一次減半后不久，突破了10萬(wàn)美元大關(guān)——一個(gè)歷史性的里程碑。然而，目前山寨幣市場(chǎng)未見暴漲。
往常的反彈在哪里？經(jīng)典劇情被破壞了嗎？機(jī)構(gòu)資本的激增和高利率帶來(lái)的流動(dòng)性緊縮，再加上特朗普對(duì)Crypto積極而大膽的看法，已經(jīng)確定了一件事：這個(gè)周期將不同于我們以前所見過(guò)的任何周期。這個(gè)周期有何不同？
每個(gè)周期都有四個(gè)階段：積累、上漲、分配和下跌。盡管這些階段背后的機(jī)制眾所周知，但把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)是最受認(rèn)可的技能之一。你試圖預(yù)測(cè)我們何時(shí)進(jìn)入特定階段，以制定交易策略。然而，盡管周期遵循可預(yù)測(cè)的模式，但我們也不能忘記更廣泛的市場(chǎng)背景——Crypto在過(guò)去一年經(jīng)歷了很多變化。機(jī)構(gòu)資本
機(jī)構(gòu)投資者在Bitcoin市場(chǎng)的不斷增加重塑了Bitcoin市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)。在CryptoETF的出現(xiàn)和增長(zhǎng)的支持下，Bitcoin已成為全球第七大資產(chǎn)，已成為機(jī)構(gòu)投資者的新選擇。機(jī)構(gòu)投資者的參與度增加通常會(huì)帶來(lái)更大的價(jià)格穩(wěn)定性。然而，對(duì)于山寨幣來(lái)說(shuō)，這可能不是好消息。畢竟，波動(dòng)和大幅調(diào)整會(huì)將資本流重新引導(dǎo)到山寨幣中。波動(dòng)性降低意味著可能回流到山寨幣市場(chǎng)的回報(bào)會(huì)減少。
敘事主導(dǎo)
盡管即將到來(lái)的山寨幣季可能與我們習(xí)慣的季節(jié)大不相同，但某些細(xì)分賽道已經(jīng)在Crypto領(lǐng)域占據(jù)了一席之地。在VIRTUALTokens經(jīng)歷了24908.4%的暴漲（即249倍）之后，可以肯定地說(shuō)，我們已經(jīng)進(jìn)入了敘事主導(dǎo)地位的新水平。
雖然memecoins可能會(huì)超過(guò)現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)或AI等領(lǐng)域，但AI代理卻獨(dú)樹一幟，通常被視為下一個(gè)超級(jí)周期的驅(qū)動(dòng)力。人工智能仍處于巔峰狀態(tài)，隨著人工智能代理的進(jìn)步，鏈上人工智能經(jīng)濟(jì)已經(jīng)占據(jù)了很大一部分市場(chǎng)份額，根據(jù)KaitoAI的數(shù)據(jù)，該份額將在2024年達(dá)到50%的峰值。受對(duì)人工智能服務(wù)前所未有的需求推動(dòng)，這一趨勢(shì)很可能在2025年延續(xù)。
由貝萊德等大公司引發(fā)的機(jī)構(gòu)采用也影響了現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)等領(lǐng)域，使Tokens化合法化成為加密世界的基本組成部分。雖然大部分注意力都集中在人工智能和人工智能代理上，但傳統(tǒng)金融正在探索Tokens化作為一種可行的商業(yè)選擇，摩根大通和高盛等大型銀行正試圖顛覆金融市場(chǎng)。如何為山寨幣季節(jié)做準(zhǔn)備？
隨著我們進(jìn)入2025年，在山寨幣季節(jié)到來(lái)之前，大家可以牢記幾點(diǎn)。
Bitcoin主導(dǎo)地位是個(gè)經(jīng)典參照指標(biāo)，請(qǐng)好好利用它來(lái)把握交易時(shí)機(jī)。BlockchainCenter.net等網(wǎng)站可以幫助評(píng)估市場(chǎng)當(dāng)前處于山寨幣季還是Bitcoin季。需要注意的是：
Crypto市場(chǎng)在很大程度上由情緒驅(qū)動(dòng)，因此請(qǐng)關(guān)注監(jiān)管舉措、宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)或加密原生敘事（DeFi、AI代理、meme幣）。
并非所有山寨幣都會(huì)跟隨Bitcoin價(jià)格的動(dòng)態(tài)變化。歷史上來(lái)看，擁有強(qiáng)大基本面或與新興敘事（例如AI項(xiàng)目）相吻合的項(xiàng)目表現(xiàn)會(huì)更好。但是，要堅(jiān)持質(zhì)量?jī)?yōu)先而非數(shù)量取勝，并專注于擁有強(qiáng)大基本面、活躍團(tuán)隊(duì)且理想情況下?lián)碛心芗ぐl(fā)大型社區(qū)的產(chǎn)品市場(chǎng)契合度的項(xiàng)目。
回調(diào)是健康現(xiàn)象。它們表明市場(chǎng)正在盤整，并允許投資者在下一次上漲之前進(jìn)入倉(cāng)位。山寨幣季通常發(fā)生在牛市的后期階段。請(qǐng)保持耐心。結(jié)語(yǔ)
Crypto市場(chǎng)正在趨于成熟。每個(gè)周期都是一個(gè)墊腳石，應(yīng)該被視為學(xué)習(xí)教訓(xùn)。雖然meme幣仍然在收獲成果，但新的敘事正變得越來(lái)越有影響力。但最有趣的是—當(dāng)前流行的敘事，例如AI代理，不僅僅只是一時(shí)的潮流。最重要的是，與以往任何牛市相比，我們現(xiàn)在將面臨來(lái)自宏觀因素和機(jī)構(gòu)采用更大的影響。這是否意味著我們這次應(yīng)該期待不同的山寨幣動(dòng)態(tài)？在某種程度上是。我們也不應(yīng)該盲目地遵循過(guò)去幾年的模式。問(wèn)題不是山寨幣季是否會(huì)發(fā)生，而是它將在何時(shí)發(fā)生，以及它將與過(guò)去幾年有何不同。