正常情況下一枚USDT或者USDC的價格就應該是1美元，或者正常波動范圍也不應該大于1美分。但是如果市場認為穩(wěn)定幣的發(fā)行商遇到了困難，那幣價可能就會脫錨。

歷史上USDT因為路子比較野，比較大厲害的脫錨一共出現(xiàn)了三次：

USDT的第二次脫錨出現(xiàn)在2018年10月，這次是Bitfinex被指挪用Tether儲備資金彌補運營虧空，這件事情還被紐約總檢察長調查，最后證實確實是有挪用8.5億美元。

第三次比較大的脫錨出現(xiàn)在2022年，當時算法穩(wěn)定幣UST崩了，從1美元掉到0.1美元，于是乎很多用戶也聯(lián)想到USDT是不是也會崩呀？于是在恐慌情緒下把USDT的價格也擠兌到0.95美元。

Tether當時未接受完整第三方審計，僅發(fā)布季度報告，儲備中包含商業(yè)票據(jù)，市場上有傳聞說這些商業(yè)票據(jù)可能會有恒大的股票。

當時Circle在SVB有33億美元儲備，約占USDC總儲備的8%。

USDC這次脫錨對Circle其實影響挺大的，Circle一直宣傳他們是“合規(guī)穩(wěn)定幣，所以更穩(wěn)定”。

結果發(fā)現(xiàn)合規(guī)機構也是靠不住，該倒閉還是一樣倒閉。

本來在2022年USDC的發(fā)行量已經占到USDT的70%，只差兩百億就可以當上穩(wěn)定幣一哥，結果就因為這件事又被USDT甩開，現(xiàn)在兩者相差大概900億，USDC的發(fā)行量只有USDT的40%