穩(wěn)定幣公司Circle是怎么賺錢(qián)的？
普通人很難通過(guò)穩(wěn)定幣去掙錢(qián)，這一期我講原因。
上一期視頻發(fā)出去之后，就有小伙伴后臺(tái)私信，問(wèn)我怎么通過(guò)穩(wěn)定幣掙錢(qián)。其實(shí)，穩(wěn)定幣掙錢(qián)，并不適合普通人，那是大機(jī)構(gòu)的游戲。
但這不妨礙我們了解一下，這個(gè)連特朗普家族都趨之若鶩的生意，到底是怎么玩的。
恰好最近穩(wěn)定幣公司Circle在美股上市，我們直接看它的報(bào)表，Circle賺錢(qián)主要靠?jī)?chǔ)備金的利息。
我一說(shuō)你就明白，用戶(hù)從Circle那里買(mǎi)美元穩(wěn)定幣USDC，USDC與美元的比價(jià)是1:1，用戶(hù)每買(mǎi)面值1美元的USDC，Circle就會(huì)得到1美元，這1美元就叫做USDC的美元儲(chǔ)備金，Circle會(huì)將這筆錢(qián)投資到低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)如美國(guó)國(guó)債上，來(lái)賺取利息。
熟悉金融的朋友們一定會(huì)覺(jué)得有點(diǎn)似曾相識(shí)，這不就是第三方支付的備付金么？對(duì)，一點(diǎn)沒(méi)錯(cuò)。大家也都知道，在備付金管理辦法出臺(tái)之前，支付寶這樣的支付公司，都可以將備付金存入銀行賺取利息，這其實(shí)是一個(gè)非常好的生意，因?yàn)槌恋碣Y金越多，利息就越多。
2024年，Circle總收入約16.76億美元，凈利潤(rùn)約為1.56億美元，99%來(lái)自?xún)?chǔ)備金的利息收入。
所以，Circle這家公司能賺錢(qián)多少錢(qián)，一方面取決于它能將美元穩(wěn)定幣USDC的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展到多廣，取決于有多少人使用了USDC，這決定了它備付金的規(guī)模。另一方面也取決于美國(guó)的利息水平。高利率環(huán)境會(huì)放大Circle的收益，2022-2024年，美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致短期國(guó)債收益率上升，Circle的儲(chǔ)備金收益因此大幅增加。
說(shuō)完Circle，我們?cè)侔涯抗夥诺秸麄(gè)市場(chǎng)。就美元穩(wěn)定幣市場(chǎng)而言，現(xiàn)在處于雙寡頭壟斷時(shí)代。現(xiàn)在排名第一的是Tether發(fā)行的USDT，市場(chǎng)總值約為1550億美元，市占率是60%以上。Circle發(fā)行的 USDC是第二大美元穩(wěn)定幣，市場(chǎng)總值約為615億美元，市占率為26%。
還有一些新進(jìn)入者。比如，特朗普家族的WorldLibertyFinancial就剛剛?cè)刖置涝(wěn)定幣市場(chǎng)，發(fā)行了USD1， 2025年市場(chǎng)總值約為22億美元，排名第三，但與USDT和USDC差距明顯。
所以，這個(gè)市場(chǎng)目前還處在有限的寡頭競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)，因?yàn)檫@樣一本萬(wàn)利吃利息的好生意，雖然模式簡(jiǎn)單，但進(jìn)入門(mén)檻高，適合有權(quán)有勢(shì)的大資本，咱們普通人還是看看別的機(jī)會(huì)吧。