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無聲的力量:BitcoinETF如何潛移默化地主導供應格局?

來源:On-ChainMind,編譯:Shaw金色財經

當前有一種悄然發揮作用的力量正在重塑市場的供應動態:Bitcoin交易所交易基金(ETF)。這些產品已經吸納了Bitcoin總流通量的7%,如果您沒有關注它們,那您就錯失了拼圖中最重要的部分。

在本文中,我們將詳細探討ETF的資金流動情況,剖析新開發的處于資金流分析前沿的指標,以幫助衡量ETF的影響,并思考這些資金流動所揭示的市場動態和人類行為。

讓我們開始吧。要點概覽

吸收大量供應:全球BitcoinETF目前持有超過140萬BTC,占總供應量的7%以上,對稀缺性和價格穩定性具有影響。

資金流動模式與心理:每日及累計的資金流動情況反映了投資者的行為,凸顯了在資金流出時買入、資金流入時賣出的機會。

深度分析的自定義指標:諸如累積流量差值、流量波動率和流量加權平均價格等新工具為市場高點、低點和投資者成本基礎提供了信號。

長期看漲前景:ETF購入的Bitcoin數量超過了新挖出的數量,這種結構性轉變可能支撐未來的價格上漲。Bitcoin采用新時代

自2024年1月推出以來,美國的交易所交易基金(ETF)已成為Bitcoin生態系統中的一股變革力量。這些金融產品使散戶和機構巨頭都能在不直接持有Bitcoin的情況下獲得其敞口。鑒于Bitcoin的供應量固定為2100萬枚,這種機制對Bitcoin的供需動態有著重大影響。

然而,據估計,由于私鑰遺失、持有者去世或其他無法找回的情況,約有300萬至600萬枚Bitcoin永久丟失。這使得實際流通中的Bitcoin數量減少到約1500萬至1800萬枚,這是Bitcoin總量的上限。

在此背景下,ETF目前持有超過140萬BTC,相當于最大供應量的7%以上,或者可能超過流通供應量的10%,這一事實表明其日益增長的主導地位有多么重要。季度和月度動態

讓我們先從總體上審視一下ETF的健康狀況。

oYt75JhKXwp7jKafygiCpHXei5bWy29f3tiSJnYR.jpeg累積流量差值

從這些數據中得出的最有洞察力的自定義指標之一是累積流量差值,它是一個振蕩指標,用于衡量ETF資金流與其長期趨勢的偏差。該指標通過將非交易日(如周末)的值向前推移來考慮這些因素,并應用75天移動平均線來平滑數據,同時避免過多的噪聲。差值即為每日資金流與該平均值之間的差異,從而突顯出凈資金流的加速或減速情況。

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從教育角度來看,這些數據提供了一種逆向策略:

在資金大量流出的紅色交易日大量買入。

在資金流入激增的綠色交易日減少購買。

事情可能就這么簡單。流量波動性

我進行的另一層分析是流量波動性,它追蹤的是每日流量相對于歷史平均值的波動程度。下圖中的紅色區域表示高波動性,通常與價格大幅波動相一致。

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目前,平均成本價為105,000美元,這與短期持有者實現價格也相差無幾。這表明,即便在此次回調期間,ETF持有者仍有可能處于盈利狀態。而近期的歷史表明,當價格跌至這一水平以下時,恐慌性拋售就會出現,這標志著極度悲觀情緒下的局部底部。

該指標的潛力還延伸至衍生品領域,例如基于FWAP的震蕩指標和風險指標,因此我將在未來幾周進一步完善這些指標。但即便現在,它也提供了一個獨特的視角來審視機構/散戶的成本基礎,這是我從未在其他地方發現過的。供應趨緊的看漲信號

從更宏觀的角度來看,顯而易見的是:ETF正在結構性地吸收Bitcoin供應,其速度遠超Mining產出,從根本上重塑了供應格局。這種“供應吸納”從長期來看是看漲的,因為它減少了可用于現貨交易的Bitcoin數量。

但這并不意味著它只會“永遠上漲”。從資金流向中我們可以清楚地看到,當價格下跌時,投資者也樂于拋售他們的幣(或股票)。所以這是我會密切關注的一點。

這些數據還揭示了一些令人驚訝的見解。盡管交易所交易基金(ETF)在悄然吸納大量Bitcoin,但資金流數據卻為人類心理提供了一個引人注目的觀察窗口。這里討論的新興指標代表了基于資金流的Bitcoin分析的前沿,它們無疑將成為我未來積累策略中的關鍵工具。

按照目前的速度,隨著市場的發展,這些ETF以及追蹤它們的各項指標只會變得越來越重要。

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