2025年加密風險投資現狀：戰略并購與IPO正重塑Crypto領域
作者：PaulVeradittakit，PanteraCapital管理合伙人；編譯：Shaw金色財經摘要
今年迄今，Crypto公司已通過超過100筆并購交易籌集了逾160億美元資金，這使得該行業有望創下新紀錄，并超過2024年的總交易價值。
這一輪周期從根本上來說更為強勁，這得益于美國監管政策的更加明晰以及全球范圍內不斷增強的發展勢頭。
戰略并購和首次公開募股（IPO）浪潮將延續到下一個周期。
2025年，創紀錄的并購和首次公開募股（IPO）活動正在重塑并提升Crypto領域。這推動了新資本、機構投資者、建設者和用戶的大量涌入，推動了Blockchain創新和采用。這是其他重大技術變革中常見的模式，即數十年的建設之后才會迎來爆發式增長。雖然人工智能的崛起得益于數十年的基礎設施投資，但Crypto走向成熟的速度要快得多。它得益于更先進的技術架構，能夠利用更好的工具加速發展，這就是為什么當前市場的內在動力與之前的周期相比有了根本的不同，更多地是由戰略整合驅動，而非投機炒作。勢頭正在加速：為何本輪周期與眾不同
這些舉措反映出Crypto行業注重與傳統金融機構合作，而不僅僅是追逐投機機會。加密的宏觀交集
Crypto已不再孤立存在，它正與當今前沿技術和全球金融相融合。在人工智能領域，OpenMind的OM1+FABRIC架構解決了機器人行業中的“缺失層”問題，通過去中心化的方式讓不同的機器人能夠協同工作。Worldcoin的虹膜掃描身份驗證系統利用基于Blockchain的身份層，使AIAgent能夠自主認證和交易，解決了Crypto中安全交互的關鍵難題。像SaharaAI（ScaleAI的去中心化替代品）和Sentient（去中心化的HuggingFace）這樣的去中心化人工智能平臺正在顛覆傳統的AI基礎設施。Crypto人工智能的應用層仍處于非常早期的階段，但它所蘊含的潛力可能會通過鏈上代理和交易系統創造一個全新的市場結構，從而實現Tokens化股票的高頻交易。
在支付領域，穩定幣，尤其是Circle的USDC已成為全球支付系統不可或缺的一部分，而《天才法案》（TheGENIUSAct）的出臺進一步加快了USDC的采用。Circle報告稱，2025年第一季度其收入增長58.6%，達到5.79億美元。分析師預計，穩定幣的日交易量可能在三年內達到2500億美元，如果增長勢頭持續，甚至有可能在未來十年內超過像Visa這樣的傳統支付系統。PayPal和Visa等企業正在探索穩定幣的整合，將穩定幣融入主流支付渠道。Robinhood與Arbitrum的合作使得Robinhood用戶能夠在Arbitrum上直接交易USDC，讓穩定幣交易對普通用戶來說更加便捷。而與Robinhood的合作只是冰山一角，Arbitrum在擴大穩定幣采用方面發揮著關鍵作用，也體現了Layer2解決方案如何將Crypto與傳統金融相連接。
這些最為關鍵的行業在此交匯，匯集了來自人工智能、金融科技和消費科技領域的專家，模糊了行業界限。Crypto作為去中心化系統的支柱，正將自身定位為全球技術架構中的關鍵一層。展望未來
我們預計2025年第四季度和2026年第一季度市場周期將更為強勁。前所未有的監管清晰度、預期的降息以及來自戰略并購和IPO的大量資本流入，共同構建了一個堅實的基礎。這種由注重實際應用所驅動的新勢頭，為一段加速增長期奠定了基礎。我們的策略是利用這一契機，對有望定義其所在領域的A輪公司進行集中且高信心的投資。
今年迄今為止，美國IPO市場已飆升至224次。2024年上半年，共有94次IPO，而2025年上半年則為165次，增幅達76%。僅2025年上半年就發生了185次與Crypto相關的交易，預計將超過2024年的248次收購交易。像Circle這樣的知名公司以及傳統金融巨頭收購Crypto公司，標志著即將到來的周期的強勁勢頭。
Crypto與人工智能、支付和基礎設施的融合，加上監管的利好和投資者的熱情，將推動我們進入一個加速增長的時代。在此背景下，我們將繼續鞏固Crypto在全球金融和技術領域中的支柱地位。