Bitcoin的價值源于各種不同屬性。歸根結(jié)底，加密貨幣和法定貨幣的價值來源于“信任”。只要社會相信法幣體系，貨幣就始終具有價值。Bitcoin也是同樣的道理：只要用戶信任，它就具有價值，但還應考慮更多因素。
與法幣不同，Bitcoin不受中央銀行監(jiān)管，Decentralization的架構催生出一套獨特的金融體系。區(qū)塊鏈技術帶來了安全性、實用性以及其他諸多優(yōu)勢，同時顛覆了傳統(tǒng)的全球價值轉(zhuǎn)移方式。從多方面分析，Bitcoin也可以作為類似于黃金的價值儲蓄手段。
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導語
對于加密貨幣初學者，最大的困難是弄清楚Bitcoin(BTC)等加密貨幣具有價值的原理和原因。Bitcoin是一種數(shù)字Tokens，沒有實際資產(chǎn)作為支撐，而且work的概念也令人費解。從某種意義來說，work能夠憑空創(chuàng)造出新的Bitcoin。然而，成功work離不開巨額投資。這一切又是如何讓Bitcoin擁有價值的呢？
想象一下我們?nèi)粘Ｊ褂玫呢泿牛@些紙幣已經(jīng)不再需要黃金或資產(chǎn)作為支撐。得益于銀行的部分準備金制度，我們借貸的資金往往只是顯示在屏幕上的一串數(shù)字。政府以及美聯(lián)儲等中央銀行可以通過經(jīng)濟機制發(fā)行新貨幣并提高貨幣供應量。
雖然差異明顯，但Bitcoin作為一種數(shù)字貨幣，仍與我們慣用的法定貨幣存在一定相似性。因此，在深入研究加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)之前，我們首先討論一下法定貨幣的價值。
貨幣為什么有價值？
簡而言之，信任為貨幣賦予價值。貨幣的本質(zhì)是交換價值的工具。只要當?shù)厣鐓^(qū)達成共識，任何物品均可作為支付商品和服務的貨幣。在人類文明的早期，各種各樣的物品扮演了貨幣的角色，其中包括石頭和貝殼。
什么是法定貨幣？
法定貨幣是由政府發(fā)行的官方貨幣。目前，人類社會通過使用紙幣、硬幣以及銀行賬戶中的數(shù)字金額（也是個人貸款或債務的證明）來交換價值。
以前，人們會前往銀行將紙幣兌換成黃金或其他貴金屬。當時，這種機制確保美元等貨幣的價值與等量的黃金掛鉤。然而，金本位制已經(jīng)被大多數(shù)國家淘汰，不再是貨幣制度的基礎。
貨幣不再與黃金掛鉤后，如今使用的法定貨幣就沒有了任何支撐。這種脫鉤給予政府和中央銀行更多空間，可以自由制定貨幣政策和影響貨幣的供應。法幣的主要特征包括：
由中央機構或政府發(fā)行。
不具有內(nèi)在價值，沒有黃金及其他商品支撐價值。
潛在供應量沒有上限。
法幣為什么有價值？
隨著金本位制的取消，貨幣似乎失去了價值。然而，我們?nèi)钥墒褂秘泿艁碇Ц妒澄铩①~單、租金以及其他物品。正如前文所述，貨幣的價值源于公眾的信任。政府只有堅定不移地支持并有效管理法幣，才能維持高度信任。一旦發(fā)生惡性通貨膨脹以及貨幣政策失效，公眾對政府或中央銀行喪失信心，這種信任就會土崩瓦解——委內(nèi)瑞拉和津巴布韋是兩大典型的反面示例。
加密貨幣為什么有價值？
加密貨幣與標準貨幣概念存在相同點，但也有一些明顯的差異。雖然PAXG這樣的加密貨幣與黃金等商品掛鉤，但大多數(shù)加密貨幣其實都沒有基礎資產(chǎn)。信任依然對維系加密貨幣的價值發(fā)揮著重要作用。例如，人們意識到Bitcoin的投資價值、了解他人同樣信任Bitcoin并且接受其作為支付系統(tǒng)和交易媒介。
對于部分加密貨幣而言，效用也是一項重要因素。某些服務或平臺需要效用Tokens才能正常使用。因此，需求量大的服務為效用Tokens賦予價值。加密貨幣種類繁多，情況各異。每種Tokens或項目的價值實際上仍取決于自身特性。
我們將Bitcoin的特性歸納為以下六種：實用性、Decentralization、分散性、信任體系、稀缺性以及安全性。詳細內(nèi)容將在后文中討論。
什么是內(nèi)在價值？
許多關于Bitcoin價值的討論都圍繞它是否具有內(nèi)在價值。這是什么意思呢？我們以石油這種商品為例。它是生產(chǎn)能源、塑料制品及其他材料的重要資源，蘊含巨大的內(nèi)在價值。
股票代表了生產(chǎn)商或服務供應商的公司股權，同樣具有內(nèi)在價值。事實上，許多投資者開展基本面分析的目標正是計算出資產(chǎn)的內(nèi)在價值。而法定貨幣也不具有內(nèi)在價值，畢竟只是一張紙。正如我們所知，其價值源自信任。
傳統(tǒng)金融體系中有許多具有內(nèi)在價值的投資選擇，例如商品和股票。外匯市場則是例外，交易圍繞法定貨幣運轉(zhuǎn)，交易者通常可以從中短期匯率波動中獲利。那么，Bitcoin呢？
Bitcoin為什么值錢？
Bitcoin的價值是一個仁者見仁智者見智的話題。有人認為，Bitcoin的市價等于自身價值，但這種觀點并不能準確回答我們的問題。重要的是，人們?yōu)槭裁匆婚_始就判定Bitcoin有價值。讓我們深入研究一下賦予Bitcoin價值的特征。
Bitcoin的實用性價值
Bitcoin的一大優(yōu)點是不必依賴任何中間機構，即可在全世界快速轉(zhuǎn)移大量價值。雖然Bitcoin的小額轉(zhuǎn)賬費用較高，但數(shù)百萬美元的轉(zhuǎn)賬會劃算許多。以下是一筆價值約4500萬美元的轉(zhuǎn)賬，費用卻不到50美元（截至2021年6月）。
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雖然具備這種實用性的網(wǎng)絡很多，但Bitcoin是規(guī)模最大、最安全并且最熱門的網(wǎng)絡。作為一款Layer 2應用程序，閃電網(wǎng)絡讓小額交易成為現(xiàn)實。其實，無論金額大小，無國界交易才是真正的價值所在。
Bitcoin的Decentralization價值
Decentralization是加密貨幣的一大關鍵特性。通過規(guī)避中央機構監(jiān)管，區(qū)塊鏈為社區(qū)用戶創(chuàng)造更大的自主權。Bitcoin的開源性質(zhì)決定了所有人都可以為改善Bitcoin網(wǎng)絡貢獻力量，
甚至連加密貨幣的貨幣政策都以Decentralization方式運作。例如，礦工的工作涉及核實和驗證交易，同時確保新的Bitcoin能夠以可預測的穩(wěn)定速率加入系統(tǒng)。
Decentralization讓Bitcoin成為運行穩(wěn)健、安全可靠的系統(tǒng)。網(wǎng)絡中沒有任何一個Node能夠單憑個人意愿做決定。交易驗證與協(xié)議更新都需要團體共識，避免Bitcoin管理不善或遭到濫用。
Bitcoin的分散價值
Bitcoin網(wǎng)絡讓盡可能多的用戶參與其中，不斷提升整體安全性。接入Bitcoin分布式網(wǎng)絡的Node越多，Bitcoin的價值就越大。交易賬本在不同用戶之間分發(fā)，無需依賴單一事實來源。
沒有這樣的分散性，我們便很難驗證多個事實版本。試想一支團隊共同通過電子郵件發(fā)送一份文件。只要文件在團隊成員之間傳送，他們就能創(chuàng)造狀態(tài)各異的不同版本，難有蹤跡可尋。
此外，與分布式數(shù)據(jù)庫相比，中心化數(shù)據(jù)庫更易遭到網(wǎng)絡攻擊及電力中斷。服務器故障導致信用卡使用不暢的情況也時有發(fā)生。與之相比，Bitcoin這樣的系統(tǒng)基于云技術，由全球成千上萬用戶共同維護，無疑更加安全高效。
Bitcoin的信任體系價值
Bitcoin的Decentralization是一項巨大的網(wǎng)絡優(yōu)勢，但仍需要一些安全保障。說服用戶在大型Decentralization網(wǎng)絡中協(xié)作絕非易事。為了解決所謂的拜占庭將軍問題，中本聰實施了工作量證明共識機制，獎勵積極響應的用戶。
信任是任何貴重物品或商品的重要組成部分。公眾對中央銀行喪失信任，國家的貨幣將遭到災難性打擊。同理，如果進行國際匯款，我們必須信任相關的金融機構。與日常使用的其他系統(tǒng)和資產(chǎn)相比，人們對Bitcoin的運作自然而然地給予了更高的信任度。
然而，Bitcoin的用戶不需要彼此信任，只需要信任Bitcoin技術。這項技術久經(jīng)考驗，可靠性和安全性值得信賴，源代碼向所有人開放。工作量證明是一種透明公開的機制，允許所有人自查自驗。不難看出，其價值體現(xiàn)在能夠生成幾乎絲毫不會出錯的共識。
Bitcoin的稀缺性價值
Bitcoin框架內(nèi)限定的供應量為2100萬枚。當Bitcoin礦工在2140年左右挖出最后一枚Bitcoin后，將不再有新幣產(chǎn)生。雖然黃金、白銀和石油等傳統(tǒng)商品的供應量有限，但每年還會探明新的儲備。這些新發(fā)現(xiàn)致使無法確切計算它們的稀缺度。
從理論上說，一但徹底挖光，Bitcoin應該發(fā)生通貨緊縮。用戶丟失或銷毀Bitcoin會導致供應量降低，推動價格上漲。因此，持有者堅信Bitcoin極富稀缺性價值。
Bitcoin的稀缺性也催生出熱門的庫存流量比率模型。這個模型研究每年的work量和庫存總量，試圖預測Bitcoin的未來價值。回溯測試證明，它可以非常精準地模擬出過往的價格曲線。根據(jù)模型得出的結(jié)論，Bitcoin的稀缺性正是價格的主要驅(qū)動力。理清價格與稀缺性的潛在關系后，持有者意識到Bitcoin作為價值儲蓄工具的價值。我們將在文末進一步探討這個概念。
Bitcoin的安全性價值
在投資資金的安全保障方面，Bitcoin確實更勝一籌。只要操作得當，資金絕對安全無憂。在發(fā)達國家，保障資金安全是銀行天經(jīng)地義的職責。但許多人認為，金融機構無法提供妥善的保護措施，持有大額現(xiàn)金又風險重重。
若要對Bitcoin網(wǎng)絡實施惡意攻擊，不法分子的算力應超過當前work算力的51%，如此規(guī)模的配合協(xié)作幾乎是天方夜譚。即便真的發(fā)起攻擊，整個過程也不會持續(xù)太久，意圖得逞的概率微乎其微。
Bitcoin儲蓄真正面臨的威脅只有以下幾項：
欺詐及釣魚攻擊
丟失私鑰
將Bitcoin儲蓄在受損的托管型錢包并且沒有私鑰
請遵循最佳應對策略，確保上述情況不會發(fā)生，這樣的安全級別甚至遠超銀行。而且最妙的是加密貨幣的安全保障不收取任何費用。此外，與銀行相比，加密貨幣轉(zhuǎn)賬不設每日限額或每月限額。用戶可以全盤掌控自己的Bitcoin資金。
Bitcoin用作價值儲蓄工具
上文介紹的大多數(shù)特性證明，Bitcoin是價值儲蓄的理想工具。貴金屬、美元以及政府債券屬于傳統(tǒng)儲值方式，其現(xiàn)代化替代方案——Bitcoin更有“數(shù)字黃金”的美譽，正在不斷提升自身的影響力。優(yōu)質(zhì)價值儲蓄工具具備以下優(yōu)點：
耐用性：只要有計算機維護網(wǎng)絡，Bitcoin就100%持久耐用。實際上，Bitcoin不會像紙質(zhì)現(xiàn)金一樣被破壞，耐用性優(yōu)于法定貨幣和貴金屬。
便攜性：Bitcoin是一種數(shù)字貨幣，便攜性不言而喻。只需聯(lián)網(wǎng)并持有私鑰，即可隨時隨地存取Bitcoin資產(chǎn)。
可分割性：每枚Bitcoin都可以分為1億個聰(satoshis)，用戶可以開展任意規(guī)模的交易。
可互換性：每枚或每聰(satoshis)Bitcoin均可以與同類資產(chǎn)互換。這種屬性推動加密貨幣成為全球范圍內(nèi)的價值交換媒介。
稀缺性：Bitcoin的供應量限制在2100萬枚，而數(shù)百萬枚已經(jīng)永久丟失。Bitcoin的供應量遠低于通貨膨脹的法定貨幣，后者的供應量將隨時間推移而增加。
可接受性：個人和公司已經(jīng)廣泛接納Bitcoin這種支付方式，區(qū)塊鏈技術也在繼續(xù)發(fā)展。
總結(jié)
遺憾的是，關于Bitcoin為什么具有價值，目前仍未得出簡單明了的答案。與貴金屬和法幣相比，加密貨幣同樣具備高價值資產(chǎn)的關鍵屬性，但無法輕易將它們歸為同類。加密貨幣沒有政府支撐，雖是數(shù)字貨幣，但也和商品一樣具有稀缺性。
少數(shù)人缺乏常識并心懷偏見，懷疑Bitcoin毫無價值，甚至將其視為“詐騙”和“龐氏騙局”，顯然是毫無根據(jù)的恐慌心理在作祟。總而言之，Bitcoin在非常安全的網(wǎng)絡中運行，并且社區(qū)、投資者和交易者賦予了其相當高的價值。
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